Opcje Strategie i Twoje konto IRA Otrzymuję wiele odpowiedzi od czytelników moich artykułów strategii opcji. Ostatnio pojawia się jedno pytanie, choć w różnych formach. Czy te strategie działają z kontami IRA Prosta odpowiedź brzmi TAK, w pewnym zakresie. W niektórych przypadkach opcje faktycznie działają lepiej w IRA niż na koncie podlegającym opodatkowaniu. Jedną z najczęstszych strategii opcyjnych jest sprzedaż nagich kuponów zamiast zakupu podstawowego towaru. Opodatkowanie zysków z wszelkich papierów wartościowych (w tym opcji), które są sprzedawane w krótkim terminie, ma zwykłe stopy dochodu. W IRA nie ma to znaczenia, ponieważ nie ma podatku bieżącego, a wszystkie wypłaty są opodatkowane według zwykłych stawek bez względu na ich pierwotne źródło. Tak więc z punktu widzenia opodatkowania IRA nie ma różnicy w sprzedaży akcji i kupowaniu zapasów (chociaż może być różnica w wyniku inwestycyjnym). Na rachunku podlegającym opodatkowaniu to samo niekoniecznie musi być prawdziwe. Jeśli posiadasz akcje wystarczająco długo, dywidendy i wszelkie zyski mogą być opodatkowane według niższej długoterminowej stawki podatku od zysków kapitałowych. Zwolnienie zakładu jest zawsze opodatkowane według zwykłych stawek i może być znacznie wyższe. Jest to czynnik, który może zmniejszyć Twój zysk netto po opodatkowaniu i powinien zostać uwzględniony w twoim planowaniu. Odkładając opodatkowanie, istnieje kilka ograniczeń na kontach IRA, z którymi trzeba się uporać. Pierwszym z nich jest rachunek depozytu zabezpieczającego. Twój IRA musi założyć konto depozytu zabezpieczającego, jeśli zamierzasz zastosować jakąkolwiek strategię poza zwykłymi zakupami połączeń lub zakładów. Generalnie nie jest to wielka sprawa, ale wymaga odpowiedniego działu handlowego od działu zgodności twojego brokera. Najprostszy poziom uprawnień pozwala na sprzedaż objętych rozmów. To jest naprawdę bardziej strategia czasowa niż strategia opcyjna, ale ją uwzględniam. Następna jest sprzedaż zabezpieczonych gotówkowo lokali. Jest to stosunkowo łatwe do zrozumienia. Powiedzmy, że chcesz kupić 1000 akcji w handlu akcjami na 15. Wymagałoby to 15 000 w gotówce. Zamiast zwykłego zakupu możesz sprzedać 10 zakładów (każdy zakup kontroluje 100 akcji). Twoja ekspozycja nie jest większa niż zakup 1000 akcji za 15 000 i potrzebujesz jedynie rezerwy lub odłóż 15 000 gotówki, aby wprowadzić tę transakcję. W istocie nie ma dźwigni. Różni się to od depozytu na rachunku podlegającym opodatkowaniu, który może wymagać jedynie minimalnej marży. Konta z opcją opodatkowania zwiększają dźwignie nawet czterokrotnie. Jest to dobre lub złe, w zależności od tego, po której stronie lądujesz. Dodatkowym ograniczeniem na koncie IRA jest zakaz krótkiej sprzedaży. Sprzedaż nagich wywołań jest podobna do zaniku podstawowego i zabronionego w IRA. Na rachunku podlegającym opodatkowaniu można sprzedawać nagie połączenia i po prostu radzić sobie z wymaganiami depozytu zabezpieczającego. Oznacza to, że nie można stosować tych strategii, które obejmują sprzedaż nagich rozmów. Strategie tak ograniczone to straddle, dusi, syntetyczne szorty i inne pochodne. Powiedzmy, że chcesz sprzedać straddle na konkretnym magazynie podstawowym. Wymagałoby to od ciebie sprzedaży kupna i wywołania w tym samym strajku (zwykle w tym samym terminie, ale nie jest to wymagane). Na rachunku depozytu zabezpieczającego jest to dozwolone. Handel jest sparowany, a wymaganie depozytu zabezpieczającego oblicza się na jednej z nóg: większej z dwóch. Może to być bardzo przydatne narzędzie, gdy handel wprowadzony przez sprzedaż put stawia się przeciwko tobie. Sprzedaż połączenia może zrekompensować lub zmniejszyć dalsze straty. Używasz niewielkiego marginesu lub nie ma go wcale. Nie można tego zrobić na koncie marży IRA, ponieważ nie można połączyć go z kupem (można go sparować tylko z długim połączeniem). Niektórzy czytelnicy mogą po prostu wycofać się, gdy rozmowa przemieni się w straddle i dusi. Często rozumieją, czym są, ale mogą nie zrozumieć, w jaki sposób można je wykorzystać. Otuliny i daszki mogą zapewnić jeden z najprostszych i najbardziej wydajnych żywopłotów. Czytelnicy mogą chcieć przejrzeć mój artykuł na temat używania dusika do zabezpieczenia XLE, aby zobaczyć te strategie w działaniu. Niestety technika ta nie jest dostępna na kontach IRA. To prowadzi nas do dostępnych strategii opcyjnych --- spreadów. Obejmują one spready kalendarzowe, spready po skosie, spready w pionie oraz pewne motyle i kondory, które w pełni łączą opcje. Wymaga to wyższego urzędu handlowego. Przyjrzyjmy się rozkładowi pionowemu byka, aby zobaczyć przewagę tego wyższego organu handlowego. Strategia ta polega na sprzedaży zakładu za jednym uderzeniem i kupowaniu ochronnego zakładu przy niższym uderzeniu (oba z takim samym terminem wygaśnięcia). Przykładem może być handel akcjami na 25. Możesz sprzedać 10 out-of-the-money puts z 24 uderzeniem i kupić 10 ochronnych putów OTM z uderzeniem 20. Jeśli nie miałbyś wyższego upoważnienia do handlu, podzielić na dwie odrębne transakcje. 1) kupon objęty gotówką wymagający 24 000 w rezerwie (24 razy na 1000 akcji) plus 2) kupno gotówkowe dolnego zakładu strike. Przy wyższych uprawnieniach wymogiem depozytu zabezpieczającego jest po prostu różnica w liczbie strajków (4) razy liczba akcji (1000) lub 4000. Wiele moich strategii portfelowych polega po części na kupowaniu dalekosiężnych opcji i sprzedaży w pobliżu opcji datowanych lub cotygodniowych (spreadów kalendarzowych). Te spready są dozwolone na koncie IRA i wystarczy wziąć pod uwagę dostępne saldo środków. Obliczenie marży IRA dla rozpiętości kalendarza jest takie samo, jak pionowe. To tylko różnica w liczbie trafień w akcjach. Tak więc, jeśli kupiłeś wywołania OTM 10 września o 24 i sprzedałeś 10 OTM grudniowych połączeń o 19, twoje wymaganie depozytu wynosi 5000 (5 razy różnicy strajku 1000 akcji). Jeśli sprzedałeś połączenie po wyższej cenie niż ta, którą kupiłeś, nie ma wymogu depozytu zabezpieczającego, tylko gotówka. Jest postrzegany bardzo podobnie do zakrytego połączenia. Dodatkowo, jeśli sprzedajesz put przy niższym strajku niż ten, który kupiłeś, nie ma marży, tylko gotówka. Kiedykolwiek spready są używane na koncie IRA, może istnieć złożoność transakcji. Powiedzmy, że twój IRA miał 100,000 całkowitej wartości z podziałem na 60 000 w akcje i 40 000 w gotówce. Powiedzmy dalej, że chciałeś wejść do bulli, aby umieścić spread na 10 opcji na SPY (obecnie notowany na 125). Sprzedajesz dziesięć zakładów OTM po strajku w wysokości 123 i kupujesz dziesięć ochronnych zakładów OTM ze strajkiem w wysokości 120. Twoje wymaganie depozytu wynosi tylko 30 000 (3 razy różny czas strajku, 1000 akcji) i znajduje się w granicach Twojego salda gotówkowego. Wąż czeka na ciebie w zaroślach. Powiedzmy, że krople SPY i twoje dziesięć put są przypisane. Oznacza to, że 1000 akcji zostanie kupionych po cenie 123 za łączny koszt w wysokości 123 000, a 40 000 w gotówce. To nie jest zbyt wielka transakcja na tradycyjnych kontach depozytowych, ponieważ można wykorzystać marżę do sprzedaży akcji. To nie działa w ten sposób z marżą IRA, a to stanowi problem, który może wymagać zlikwidowania innych papierów wartościowych i zawieszenia uprawnień do handlu. Musisz omówić sposób, w jaki twój broker sobie z tym poradzi, aby upewnić się, że nie jesteś jeszcze bardziej ograniczony. Wymaga to stałego monitorowania zewnętrznej wartości opcji w celu ustalenia prawdopodobieństwa jej przypisania. Kiedy zewnętrzne osiąga zaledwie kilka centów, prawdopodobieństwo przypisania wzrasta. Jeśli prawdopodobieństwo jest duże, musisz wstępnie przeprojektować zadanie, przewijając opcję wcześniej. Jeśli po prostu korzystasz z zabezpieczonej gotówki, nigdy nie musisz się martwić o przydział, ponieważ zawsze jest wystarczająco dużo pieniędzy, by pokryć zlecenie. Podobny problem może wystąpić, jeśli sprzedajesz połączenie jako część powiązanej strategii i przypisano połączenie. W końcu jesteś krótką podstawą. Ponieważ IRA nie może być krótki, musisz natychmiast pokryć ten skrót i potrzebować wystarczającej ilości gotówki na swoim koncie, aby to zrobić. Jeśli nie masz wystarczającej ilości gotówki, możesz spotkać się z naruszeniem zasad handlu, które ogranicza twój przyszły handel. Gdy różne spready umożliwiają wymianę opcji z ceną naklejki przekraczającą wartość konta (dźwignia), należy je uważnie monitorować, aby upewnić się, że nie są przypisane. Podsumowując, jeśli możesz zabezpieczyć niezbędny organ handlowy, wiele strategii opcji będzie dostępnych dla ciebie. Wymagania dotyczące marży ograniczą część dźwigni dostępnej w porównaniu z kontami podlegającymi opodatkowaniu. Cesja może stać się większym problemem niż rachunek podlegający opodatkowaniu i wymaga monitorowania. Nie są to główne przeszkody, ale te, o których należy pamiętać. Ujawnienie: Nie mam pozycji we wspomnianych akcjach i nie planuję inicjować żadnych pozycji w ciągu 72 godzin. O tym artykule: Opcje handlowe w Roth IRA (SCHW) Roth indywidualnych kont emerytalnych (IRA) stały się bardzo popularne w ciągu ostatnich kilku lat. Teraz, płacąc podatki od składek, inwestorzy mogą uniknąć płacenia podatków od zysków kapitałowych w przyszłości, gdy podatki będą prawdopodobnie wyższe. Roth IRA muszą nadal przestrzegać wielu takich samych zasad, jak tradycyjne IRA, w tym ograniczenia dotyczące wycofania i ograniczenia rodzajów papierów wartościowych i strategii handlowych. W tym artykule przyjrzyjmy się możliwościom korzystania z opcji Roth IRA oraz kilku ważnym względom, o których powinni pamiętać inwestorzy. Dlaczego warto korzystać z opcji Pierwszym pytaniem, które inwestorzy mogą zadawać sobie, jest to, dlaczego ktoś chciałby korzystać z opcji na koncie emerytalnym. W przeciwieństwie do akcji, opcje mogą stracić całą swoją wartość, jeśli bazowa cena akcji nie osiągnie ceny wykonania. Ta dynamika czyni je znacznie bardziej ryzykownymi niż tradycyjne akcje, obligacje lub fundusze, które zazwyczaj pojawiają się na kontach emerytalnych Roth IRA. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Podstawy opcji: Wprowadzenie.) Choć prawdą jest, że opcje mogą stanowić ryzykowne inwestycje, istnieje wiele przypadków, w których mogą być odpowiednie dla konta emerytalnego. Opcje put mogą być wykorzystane do zabezpieczenia długiej pozycji na akcje przed krótkoterminowymi ryzykami poprzez zablokowanie prawa do sprzedaży po określonej cenie, podczas gdy objęte strategie opcji kupna mogą być wykorzystane do generowania dochodu, jeśli inwestor nie będzie miał nic przeciwko sprzedaży akcji. Załóżmy na przykład, że inwestor emerytalny posiada długi portfel składający się z tanich funduszy indeksowych Standard amp Poors 500. Inwestor może wierzyć, że gospodarka jest skorygowana, ale może wahać się sprzedać wszystko i przejść na gotówkę. Lepszą alternatywą może być zabezpieczenie ekspozycji SampP 500 poprzez opcje sprzedaży, które zapewniają mu gwarantowany poziom cen w danym okresie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Opcja Zmienność: Wprowadzenie.) Ograniczenia Roth Wiele bardziej ryzykownych strategii związanych z opcjami nie jest dozwolonych w Roth IRA. W końcu konta emerytalne mają na celu pomóc osobom oszczędzać na emeryturę, a nie stać się schronieniem dla ryzykownych spekulacji. Inwestorzy powinni być świadomi tych ograniczeń, aby uniknąć problemów, które mogłyby mieć potencjalnie kosztowne konsekwencje. Publikacja Internal Revenue Service (IRS) 590 zawiera pewną liczbę tych zabronionych transakcji dla Roth IRA. Najważniejszy z nich wskazuje, że środki lub aktywa w Roth IRA nie mogą być wykorzystywane jako zabezpieczenie pożyczki. Ponieważ z definicji używa funduszy kont lub aktywów jako zabezpieczenia, obrót marżą jest zwykle niedozwolony w spółkach Roth IRA, aby zachować zgodność z przepisami podatkowymi IRS i uniknąć wszelkich kar. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Roth IRA: Investing and Trading Dos and Donts.) Roth IRA mają również limity wpłat, które mogą uniemożliwić lokowanie środków w celu uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. co nakłada dalsze ograniczenia na wykorzystanie marży na tych kontach emerytalnych. Te limity składkowe zmieniają się co roku. Limity na rok 2018 wynoszą 5 500 lub 6500 dla osób powyżej 50 roku życia. Nie mają one zastosowania do wpłat z tytułu kumulacji lub kwalifikowanych rezerw przypadających na rezerwistów. Interpretacja zasad Te przepisy IRS sugerują, że wiele różnych strategii jest poza zasięgiem. Na przykład spready przednie wywołań, spready kalendarza VIX. i krótkie kombinacje nie są uprawnionymi transakcjami w Roth IRA, ponieważ wszystkie one wiążą się z wykorzystaniem marży. Inwestorzy emerytalni powinni rozsądnie unikać takich strategii, nawet jeśli byłyby dozwolone, ponieważ są wyraźnie nastawione na spekulację, a nie na oszczędzanie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Typowe ryzyko, które może zrujnować Twoją emeryturę.) Różni brokerzy mają różne regulacje, jeśli chodzi o opcje transakcji dozwolone w Roth IRA. Fidelity Investments pozwala na handel pionowymi spreadami na rachunkach Roth IRA, podczas gdy Charles Schwab Corp. (SCHW) nie. Brokerzy dopuszczający niektóre z tych strategii mają ograniczone konta depozytów zabezpieczających, zgodnie z którymi niektóre transakcje, które tradycyjnie wymagają marży, są dozwolone w bardzo ograniczonym zakresie. Wykorzystanie tych strategii zależy również od odrębnych zatwierdzeń dla pewnych rodzajów transakcji opcyjnych, w zależności od ich złożoności, co oznacza, że niektóre strategie mogą być niezależne od inwestorów. Wiele z tych aplikacji wymaga, aby przedsiębiorcy posiadali wiedzę i doświadczenie jako warunek wstępny do opcji handlowych w celu zmniejszenia prawdopodobieństwa nadmiernego podejmowania ryzyka. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Jak ryzyka inwestycyjne różnią się pomiędzy opcjami i kontraktami futures) Podsumowanie Choć Roth IRA nie są zwykle przeznaczone do aktywnego handlu. doświadczeni inwestorzy mogą korzystać z opcji na akcje, aby zabezpieczyć portfele przed utratą lub wygenerować dodatkowy dochód. Strategie te mogą pomóc w poprawie długoterminowych zwrotów skorygowanych o ryzyko. jednocześnie zmniejszając liczbę rezygnacji z portfela. Ostatecznie większość inwestorów powinna unikać korzystania z opcji na kontach emerytalnych Roth IRA, z wyjątkiem doświadczonych inwestorów, którzy chcą zabezpieczyć się przed ryzykiem. Opcje powinny być rzadko wykorzystywane jako narzędzie spekulacyjne na tych kontach, aby uniknąć potencjalnych problemów z zasadami IRS i podejmować nadmierne ryzyko dla funduszy przeznaczonych na sfinansowanie przejścia na emeryturę. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Najczęstsze inwestycje Roth IRA.) Opcje transakcji Day na kontach IRA Opcje transakcji Day przemawiają do wielu inwestorów z powodu możliwości szybkiego zysku. Jedną z głównych wad tej prędkości są podatki - im więcej transakcji wykonujesz, tym więcej możliwości musisz opodatkować z zysków. Dzienne obracanie wewnątrz chronionej podatkowo IRA może drastycznie zmniejszyć to zobowiązanie, ale ta korzyść ma jeszcze jedną wadę - twoje opcje handlowe są ograniczone, aby chronić status podatkowy konta IRA. Day Trading in IRA Trading na kontach IRA jest ograniczony przez regułę IRS, która zabrania pożyczek na lub z kont IRA, a także za używanie jakiejkolwiek części konta IRA jako zabezpieczenia pożyczki. Oznacza to, że handlowcy na dzień nie mogą korzystać z tradycyjnych rachunków zabezpieczających - które są pożyczkami dla firm brokerskich - w celu wspierania ich codziennej działalności. Wiele firm maklerskich dopuszcza jednak ograniczoną marżę na kontach IRA. Jest to system, w którym nie trzeba czekać na rozliczenie transakcji sprzedaży (zwykle jest to proces trzydniowy) w celu wykorzystania wpływów ze sprzedaży w ramach zakupu. Tak długo, jak możesz wesprzeć swoje transakcje dzienne albo gotówką na koncie, albo zyskami z innej sprzedaży tego dnia, możesz handlować dzień. Bądź jednak niezwykle ostrożny - każdy dzień, który kończy się na równowadze mniejszej od zera, zagraża statusowi IRA, który jest chroniony prawem podatkowym. Jeśli ją stracisz, podlegasz natychmiastowej odpowiedzialności podatkowej za pełną wartość konta wraz z karami IRS. Opcje Opcje handlowe Istnieją pewne ograniczenia dotyczące rodzajów opcji, które możesz wymienić w IRA - ponownie, ponieważ nie możesz zaciągnąć pożyczki na koncie. Oznacza to na przykład, że nie można sprzedawać niezabezpieczonych połączeń. Niektóre strategie dotyczące opcji są również zabronione. Od 2017 r. Możesz handlować zakrytymi połączeniami, długimi połączeniami i kupami oraz niektórymi transakcjami zabezpieczonymi gotówką. Dokładny skład opcji handlowych różni się nieco od pośrednictwa do pośrednictwa. Twoja firma dostarczy ci kompletny zarys opcji i strategii dostępnych dla handlowców IRA. Konfiguracja konta Musisz mieć specjalne uprawnienia do handlowania opcjami na koncie IRA, aw niektórych przypadkach możesz nawet zmienić firmę maklerską, aby uzyskać wymagany typ konta. Pierwszym krokiem, aby rozpocząć opcje handlu w IRA, jest zapytać o opcje swojego konta z firmą maklerską. W większości przypadków należy wypełnić dodatkowy formularz wniosku i spełnić określone minimalne wymagania dotyczące konta. Day Trading Requirements Zgodnie z Financial Regulators Authority (FINRA), day trader to osoba, która kupuje, a następnie sprzedaje lub sprzedaje krótkie, a następnie kupuje, te same zabezpieczenia w tym samym dniu. Jeśli jesteś handlowcem typu "wzorzec" - średnio dzienne zakupy odbywają się w czterech z pięciu dni roboczych - podlegasz specjalnym minimalnym wymogom konta. Wiele firm maklerskich egzekwuje te minimum, jeśli planujesz w ogóle dzień handlu, a może nawet dodać do minimum lub egzekwować je w przypadku rzadszych działań związanych z szybkim handlem. Od 2017 r. Wymagane minimalne konto wynosi 25 000 w wartości rynkowej, w dowolnej kombinacji gotówki i papierów wartościowych. Jeśli spadniesz poniżej tego minimum lub tego, które ustalił twój broker, twoja działalność handlowa będzie ograniczona. Uwaga dotycząca podatków W przeciwieństwie do obrotu na rachunku podatkowym w ciągu dnia, nie można traktować działalności handlowej IRA jako działalności gospodarczej lub zwykłej działalności inwestycyjnej. Oznacza to, że nie jesteś natychmiastowo opodatkowany od zysków, nie możesz również spisać swoich strat. W przypadku tradycyjnej IRA, korzyścią jest odroczenie podatku - nie musisz płacić podatku od swoich zarobków, dopóki ich nie wypłacisz. Jednakże, jeśli korzystasz z Roth IRA i przestrzegasz zasad, nie będziesz w ogóle opodatkowywał swoich zarobków - znaczna korzyść dla wielu osób.
No comments:
Post a Comment